Gestão do Capital de Giro
A gestão do capital de giro está associada ao recebimento e pagamento de dinheiro. Como é óbvio, as empresas tendem a maximizar os benefícios de ganhar pagando o mais tarde possível e recebendo o mais rápido possível.
Este capítulo fornece várias maneiras de maximizar os benefícios do gerenciamento do capital de giro e oferece exemplos práticos para compreender os conceitos.
Por que as empresas retêm dinheiro
O economista John Maynard Keynes sugeriu três razões principais pelas quais as empresas retêm caixa. As três razões são para fins de especulação, precaução e transações. Todas essas três razões surgem da necessidade das empresas possuírem liquidez.
Especulação
De acordo com Keynes, a especulação para manter caixa é vista como criando a capacidade de uma empresa aproveitar os benefícios de oportunidades especiais. Essas oportunidades, se aproveitadas rapidamente, tendem a favorecer a empresa. Um exemplo de especulação é a compra de estoque extra com desconto. Essa taxa geralmente é muito maior do que os custos de manutenção do estoque.
Precaução
Uma precaução serve como um fundo protecionista ou emergencial para uma empresa. Quando as entradas de caixa não são recebidas de acordo com a expectativa, o dinheiro mantido por precaução pode ser utilizado para satisfazer as obrigações de curto prazo para as quais a entrada de caixa pode ter sido solicitada.
Transação
As empresas criam produtos ou prestam serviços. A oferta de serviços e criação de produtos resulta na necessidade de entradas e saídas de caixa. As empresas podem manter caixa suficiente para satisfazer suas necessidades de entrada e saída de caixa que surgem de tempos em tempos.
Flutuador
Float é a diferença existente entre o saldo contábil fornecido e o saldo bancário real de uma conta. Por exemplo, você abre uma conta bancária, digamos, com $ 500. Você não recebe juros sobre os $ 500 e também não paga uma taxa para ter a conta.
Agora, pense no que você faz quando recebe uma conta de água ou luz. Você recebe sua conta de água e diz que é de $ 100. Você pode preencher um cheque de $ 100 e, em seguida, enviá-lo para a companhia de água específica. Ao preencher o cheque de $ 100, você também arquiva a transação ou o pagamento no registro do banco. O valor que seu registro bancário reflete é o valor contábil da conta. O cheque pode ficar "no correio" por alguns dias. Então, depois que a companhia de água receber, pode levar vários dias até que seja sacado.
Agora, entre o momento em que você inicia ou passa o cheque e o momento em que o banco desconta o cheque, obviamente haverá uma diferença no saldo contábil e no saldo que seu banco lista para sua conta corrente. Essa diferença é conhecida comofloat.
É importante observar que o flutuador pode ser gerenciado. Se você já tem a informação de que o banco não vai saber sobre seu cheque por cinco dias, você também pode investir os $ 100 em uma conta poupança no banco por cinco dias. Então, no "just in time", você pode substituir os $ 100 em sua conta para cobrir o cheque de $ 100.
| Tempo | Saldo contábil | Saldo bancário |
|---|---|---|
| Tempo 0 (fazer o depósito) | $ 500 | $ 500 |
| Tempo 1 (escrever cheque de $ 100) | $ 400 | $ 500 |
| Tempo 2 (banco recebe cheque) | $ 400 | $ 400 |
O flutuante é calculado subtraindo o saldo contábil do saldo bancário.
Flutuar no Tempo 0: $ 500 - $ 500 = $ 0
Flutuante no Tempo 1: $ 500 - $ 400 = $ 100
Flutuante no Tempo 2: $ 400 - $ 400 = $ 0
Maneiras de gerenciar dinheiro
As empresas precisam administrar o caixa em quase todas as áreas de operações relacionadas a dinheiro. O objetivo da empresa é obter dinheiro o mais rápido possível e, ao mesmo tempo, ficar esperando para pagar o dinheiro o máximo possível. Alguns dos exemplos de como as empresas fazem isso são discutidos abaixo.
Política de Retenção de Dinheiro
Uma empresa que detém o dinheiro tenta maximizar seus benefícios e quer pagar o dinheiro até o último momento possível. Um exemplo é dado aqui.
No último exemplo de conta bancária, digamos, você investe $ 500 em investimentos líquidos, em vez de investir essa quantia em uma conta corrente que não paga juros. Suponha que o banco permita que você mantenha um saldo de $ 0 em sua conta corrente.
Agora, você pode preencher um cheque de $ 100 para a Water Company e, em seguida, transferir fundos "na hora certa" (JIT). Ao empregar esse sistema JIT, você receberá juros sobre o valor total de $ 500 até precisar de $ 100 para pagar a companhia de água.
As empresas costumam ter essas políticas para maximizar o caixa ocioso.
Vendas
O objetivo aqui é encurtar o tempo de recebimento do dinheiro ao máximo. As empresas que fazem vendas a crédito tendem a diminuir o tempo que os clientes esperam para pagar à empresa oferecendo descontos.
Por exemplo, as vendas a crédito geralmente são feitas com termos como 3/10 líquido 60. Isso significa um desconto de 3% na venda quando o pagamento é feito em 10 dias. O termo "líquido 60" significa que a fatura vence em 60 dias.
Inventário
O objetivo agora é adiar o pagamento em dinheiro o máximo possível e administrar o dinheiro retido. Ao usar um sistema de estoque JIT, uma empresa pode atrasar o pagamento do estoque até que seja necessário. A empresa também evita custos de manutenção no estoque. As empresas compram matéria-prima em sistemas JIT.